miun.sePublications
Change search
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf
Succé eller fiasko?: - Hur påverkas bolagsavkastning av byte mellan Sveriges MTF-marknadsplatser
Mid Sweden University, Faculty of Human Sciences, Department of Business, Economics and Law.
Mid Sweden University, Faculty of Human Sciences, Department of Business, Economics and Law.
2017 (Swedish)Independent thesis Basic level (degree of Bachelor), 10 credits / 15 HE creditsStudent thesis
Abstract [sv]

Det finns ett flertal tidigare studier som undersöker listbyten och dess effekt på ett bolags aktieavkastning. Merparten av dessa studier är dock baserade på den amerikanska aktiemarknaden. De svenska studierna som har genomförts undersöker effekten av listbyte från alternativa marknadsplatser (MTF) till huvudmarknaden (reglerad marknad). Det har framkommit att det finns ett kunskapsgap vad gäller hur aktieavkastning reagerar på marknadsplatsbyten på Sveriges MTF-er. Genom att endast fokusera på MTFmarknadsplatserna,AktieTorget, First North och Nordic MTF i Sverige och effekten av bytenmellan dessa marknadsplatser blir denna studie ett komplement till den tidigare forskningen inom området. I studien undersöks 39 svenska bolag som mellan åren 2007-2016 valt att byta marknadsplats. OMXPI är det jämförelseindex som använts för att jämföra bolagens avkastning med marknaden. Syftet med denna studie är att undersöka om det finns ett värdeför såväl bolagen som dess aktieägare att byta marknadsplats mellan AktieTorget, Nordic MTF och First North, istället för att stanna kvar på den ursprungliga listan. Detta syfte uppnås genom att studien undersöker bolagens aktieavkastning i samband med flytt till likvärdig, alternativ, marknadsplats för att ta reda på om bytet av marknadsplats skapar en negativ avkastning hos bolagen. Denna studie utförs i form av en kvantitativ eventstudie där marknadsplatsbytet utgör eventet. Studiens avsikt är inte att analysera de enskilda bolagen utan att istället ge en samlad bild av effekten på den aktiekursutveckling listbytet medför. Resultatet av studien visar att en negativ ackumulerad onormal avkastning (CAR) förekommer efter att marknadsplatsbytet genomförts. Vid beräkning av parametrarna imarknadsmodellen finner studien att den genomsnittliga ackumulerade onormala avkastningen (CAAR) för samtliga bolag är hela -47,88 %, 12 månader efter att marknadsplatsbytet genomförts.

Abstract [en]

There are several previous studies that examine switches between marketplaces and how these changes impact companies share performance. The most foregoing research made on the subject share performance is based on the US stock market. Swedish studies made to the subject examine the share performance when companies move from one of the SwedishMultilateral Trading Facilities (MTF) to main market. The authors of this paper have noted that there is a gap of knowledge regarding share performance when companies move between the Multilateral Trading Facilities. By only examining the Swedish Multilateral Trading Facilities, AktieTorget, First North and Nordic MTF, and how moving between the lists affects the share performance, this study is an addition to the previous research in the field.This study examines 39 Swedish companies, which have changed list between 2007-2016. OMXSPI is the benchmark used in this study to compare the companies return with the market return. The purpose of this study is to examine if there is a value for both the companies and its shareholders to exchange marketplaces between the Swedish Multilateral Trading Facilities, AktieTorget, First North and Nordic MTF. This purpose is achieved byexamine the company’s stock price development before and after the change of market place and identify if the change creates a negative share performance. This study is conducted in the form of a quantitative event study where the marketplace change represents the event. The purpose is not to analyze the individual companies but to provide a comprehensive picture ofthe effect the marketplace changes have on the stock price development. The result of the study indicates that a negative accumulated abnormal return (CAR) occurs after the marketplace change. When calculating the parameters in the market model the study finds that the average accumulated abnormal return (CAAR) for all companies is a total of -47,88 % twelve months after the marketplace change.

Place, publisher, year, edition, pages
2017. , 43 p.
Keyword [en]
Abnormal return, CAPM, Market model, Market efficiency, Change of market place, Exchange listing, Post listing puzzle, Change in trading location, List effect, Post-listing return, Event-study, Underperformance, Marketplace, MTF, Multilateral Trading Facility, Alternative Marketplace, Nasdaq, First North, Aktietorget, NGM.
Keyword [sv]
Onormal avkastning, CAPM, Marknadsmodellen, Marknads effektivitet, Marknadsplatsbyte, Post listing puzzle, Byte av handelsplats, List effekter, Post-listing return, Event-studie, Underprestera, marknadsplats, MTF, Multilateral Trading Facility, Alternativa marknadsplatser, Nasdaq, First North, Aktietorget, NGM.
National Category
Business Administration
Identifiers
URN: urn:nbn:se:miun:diva-30966OAI: oai:DiVA.org:miun-30966DiVA: diva2:1114096
Subject / course
Business Administration FE1
Educational program
Eco Engineering TEKOG 180 Higher Education Credits
Supervisors
Examiners
Available from: 2017-06-22 Created: 2017-06-22 Last updated: 2017-06-26Bibliographically approved

Open Access in DiVA

fulltext(772 kB)9 downloads
File information
File name FULLTEXT01.pdfFile size 772 kBChecksum SHA-512
76604cdc33ceda4b15b671b253304e2cefe2c1ce02f32577b66347ef08fafdff441130440c99a1928a4294812a63a7e543f3c5ae30c787ac36991521ef02bf8c
Type fulltextMimetype application/pdf

Search in DiVA

By author/editor
Waxin, ViktorForslund, Oliver
By organisation
Department of Business, Economics and Law
Business Administration

Search outside of DiVA

GoogleGoogle Scholar
Total: 9 downloads
The number of downloads is the sum of all downloads of full texts. It may include eg previous versions that are now no longer available

Total: 3 hits
CiteExportLink to record
Permanent link

Direct link
Cite
Citation style
  • apa
  • harvard1
  • ieee
  • modern-language-association-8th-edition
  • vancouver
  • Other style
More styles
Language
  • de-DE
  • en-GB
  • en-US
  • fi-FI
  • nn-NO
  • nn-NB
  • sv-SE
  • Other locale
More languages
Output format
  • html
  • text
  • asciidoc
  • rtf